第三屆上海衍生品市場論壇於5月28日在上海舉行，本次年會的主題為“期貨的金融功（gōng）能”。新浪財（cái）經作為網（wǎng）絡支持，獨家直播（bō）了本次大會。以下為中國金屬材料流（liú）通協會會長李耀強在論壇上的演講。 我們認為鋼材期貨在促（cù）進鋼材當中是有積（jī）極作用的。首先我們需（xū）要對中國鋼材流通現狀有一個看法，鋼（gāng）材流通（tōng）在我們整個現代的經濟（jì）當（dāng）中，具有一個非常特殊（shū）的意義，這個特殊意義不僅僅表現在我們已（yǐ）經（jīng）是全球最大的產量和消（xiāo）費國。我們排在第二和第三分別隻有1億噸左右，數量隻是一方麵。另外一方麵，大家知道在現階段製造業和建築業（yè）是我（wǒ）們經濟增長的兩（liǎng）個主要因素。 我覺得中（zhōng）國的鋼材流通業正在處在一個變革的關（guān）鍵時（shí）期，因（yīn）為我們整個鋼材流通業在20年裏麵取得了非常可喜的進步，在二十年製前，我（wǒ）們鋼材流通僅（jǐn）僅局限於國（guó）家的計劃分配，現在民營（yíng）企業很多做鋼材（cái）的企業已經成為這個領域的主力軍，但是應該說這樣一個行業是不夠的。所以（yǐ）這（zhè）些（xiē）不完善的地方主要表現在以下幾（jǐ）個方麵：第一個流通格局不合理，現在流通格局（jú）是兩頭小中間大。所謂兩頭小就是鋼廠和用戶（hù）之間相對直接穩定的供應量不大。經過真正比（bǐ）較大，是60%左右是臨時性的采（cǎi）購（gòu）和銷（xiāo）售。這（zhè）一塊是（shì）占了比較大的比例（lì），應該說（shuō）這個格局從發（fā）展來看是需要變化（huà）的。理想的模式是兩頭（tóu）大、中間小，但是我們（men）還是兩頭小中（zhōng）間大的狀態。所以這個格局有問題。第二經營主體數量多（duō），成本不夠。目前很難準備說出基金鋼材數字，總而言之是一個很龐大的群體。但是由（yóu）於規模差不多，所以行（háng）為操作方式處於一種重複的態勢（shì）。這樣造成整個成本居高不下，地三過（guò）於依賴商業行（háng）業，缺少的話語權，對中小用戶的利（lì）益保護不夠。帶有很多有色定價，但是鋼材定價基本上以鋼廠為主導。這樣一來流通（tōng）上基本上是背離了（le）。流通商實際上是對中小散戶的保護，成為中小利益（yì）用戶的依賴人。由於本身定價缺點全（quán）方（fāng）位的定位，所以對中小用戶（hù）的保護不夠。最後一個問題（tí）是係統風險對行業（yè）的大，實際（jì）上有一個對衝的機製（zhì），但是鋼鐵行（háng）業到現在為止還沒有形成這樣一個機製，在這幾年有色金屬是一個大幅（fú）度，如果從量來說由於基數不同鋼材的需求量不大。但是實際上（shàng）比例非常大，2004年熱鐵（tiě）板回上升到5千，所以這種風險已經不是（shì）單個企業的風險而（ér）是整（zhěng）個行業麵臨的風（fēng）險。 另外一個問題，就是整個（gè）經濟形勢和國內（nèi）產業政策使流通目前（qián）麵對的問題，進一（yī）步加劇了危機。一個就（jiù）是我們現在經濟發（fā）展特點對鋼材特別了新要求，這個要求概括為兩方麵：第一個如何應對大（dà）幅的波動。也許這個基礎因素變小了，所以在這種情況下鋼鐵流通企業如何進（jìn）入的期貨市場來規避風險也是迫在眉睫的問題。 再一（yī）個就是如何降低成本，如何降（jiàng）低流通中不應該有的成本，在基礎（chǔ）材料大幅度上漲的（de）同（tóng）時，整個消費者是同時，作為一種製造業來說，其他成本壓力（lì）非常大。特別希望在流通環節裏麵能夠進一步降低成（chéng）本，流通企業如何幫助用（yòng）戶降低成本也（yě）是需要完成的（de）使命（mìng）。還有一（yī）個政策就是2005年（nián）國家出台了鋼鐵產業政策，鋼鐵產（chǎn）業政策是對鋼（gāng）鐵工（gōng）業企業來說（shuō），這裏麵其中包括很多問題，其中主要的想法是提高鋼鐵生產鐵的集中度，大家知道相對流通企業來說，鋼鐵集中（zhōng）度（dù）很大，我們看到很多的鋼鐵廠商（shāng）正（zhèng）在實施並（bìng）策。市場要（yào）互換一些的大型流通企業出現，這樣才能使和鋼（gāng）鐵生產企業相對應和匹配（pèi），但是目前整個（gè）鋼鐵流通業裏麵還沒有大型流通企業的出（chū）現。這也是我們（men）流通企業現狀的缺失。 鋼材期貨能夠幫（bāng）助我們鋼鐵做一些什麽，我覺得還是回到的鋼材期貨市場的功能來看，所（suǒ）謂的價格發現功能、規避市（shì）場貢（gòng）獻、集中信息處理（lǐ）功能。我想（xiǎng）都會在鋼材流通變（biàn）革當中起到應有的作用。我個（gè）人看法就是鋼材期貨對於鋼材流通的（de）意義是深遠的，同時這個（gè）進程（chéng）是逐步的。所以他也是漸進的，另外（wài）一方麵他不是抽象的幫（bāng）助，包括對生產企業、流通（tōng）企業都有所幫助。我們鋼材期（qī）貨對於促進流（liú）通作用的（de）體（tǐ）現，我覺得有幾個（gè）方麵體現：第一壯大參與主體，有助（zhù）於（yú）均衡（héng）格局的實現（xiàn）。鋼材生產企業分量比流通替大（dà）的多，同時我們（men）國家的加工企業非常分散，所以很多的中（zhōng）小用（yòng）戶（hù）非常薄弱，這樣使生產企業除（chú）於非常（cháng）強的地位，特別是在我們市場（chǎng）經濟法（fǎ）規不完善的情況下（xià），力量均衡是最重（chóng）要的。但是（shì）目前狀態下，如果不（bú）是說有意引入的話，是很難的。由於標準化（huà）的建立，可以使很多的金（jīn）融投資者（zhě）很（hěn）方便進出，這些金融投資者會進入這個市場，有色市場裏麵基金的力量、金融投資者的力（lì）量已經得到充分的體現，隻有均衡使鋼（gāng）鐵流（liú）通市場實現比較合理的局麵，體現一種公平的原則。 第二個問題是減少係統的（de）風險，由於有（yǒu）避險機製，可以使整個係（xì）統風險降低。 第三個是問題是（shì）增加透明度，有助於決（jué）策和宏觀調控。我記得94年（nián）的時（shí）候朱總理說過在線材期貨到4千的時（shí）候（hòu），朱總理說線材價格一定（dìng）要跌（diē）到（dào）2500以下，實際上我們宏觀部門他來看鋼材各個變化，更多是看上報的信息。上海、北京、天津鋼材市場要定期給我們宏觀（guān）部門上報（bào）信（xìn）息。這（zhè）個信息第一他時間是滯後，第二這個的信息的嫁個（gè）有多少具有代表性，因為我們分（fèn）散鋼（gāng）材的市場，價格是不能統一的。但是現在（zài）體係當中（zhōng）是沒有辦法區（qū）別這種的區別，僅僅靠分散現金交易的方式給國家提供信息，是（shì）不準確的。如果我們有一個期貨市場，會使（shǐ）我們及時性及準確性會有大幅度的提高。 第四個就是降低流通成本，提（tí）高（gāo）運行效率，促成流（liú）通領域的組合（hé）。 第五個是優化行業結構，有助於優勢（shì）企業的發（fā）展。這個有一（yī）個明顯特點，就是（shì）缺乏優（yōu）勢（shì）企業，如果有一個哪一個企業（yè）做得格外好，他在理念、方法（fǎ）、規模上都處於一個好的水平。我（wǒ）個人看沒有，如果沒有優勢企業出現，這（zhè）個行業就很（hěn）難進步，但是目前的環境（jìng）實際上是不利於優勢企（qǐ）業出現，一方（fāng）麵大家都在簡單重複做一件事情—這樣企業很難拉開差距，另外就（jiù）是因為（wéi）沒有（yǒu）避險機製，所以（yǐ）對大企業風險大。因為大（dà）企業庫存量高（gāo），一旦出現價格（gé）逆轉，會處於非常被動的地位。相反中小企業庫存量小，受傷害會小一些。如果我們沒有對鋼材期貨引入大型企業麵臨的危險會更（gèng）大。我們希望做大做強，但是很可（kě）能會做大做死。 第六是促進鋼材流通行業素質（zhì）的改善和能力提高。說鋼材都是有（yǒu）色（sè）人，我（wǒ）管過。同時管了兩個隊伍，有色同誌們可能更比較善於主動全麵的分析一些市場影響的各方麵因（yīn）素，主動采（cǎi）取行動。做鋼材人的更（gèng）多是（shì）憑經驗和習慣，相對來說會被（bèi）動一些。這不是人的問題，而是因為交易方式不一樣，因為事實上我覺得不管是現貨期貨其實都是越來越多受到各種因素的影響。但是期貨領域裏麵（miàn）這種的現象表現為更為直接清（qīng）晰。所以做期（qī）貨的同誌們比（bǐ）較容易主動（dòng）的深入（rù）問題。從而使這個行業能力進一步（bù）特點。 這些作（zuò）用是不局限於（yú）這六個（gè）方麵，但是我想這六個方麵是存在的。,