大（dà）商所焦炭期貨上市“滿月（yuè）” 交易活躍度超預期

大商所焦炭期貨上市“滿月” 交易活躍度超預（yù）期

　5月13日，大商所焦炭期貨當日收盤價格和持倉雙（shuāng）創上市以來（lái）新（xīn）高（gāo），為其上市首月交易畫上（shàng）圓滿句號。當日焦（jiāo）炭期貨價格和持（chí）倉量分別達到（dào）2419元/噸和27080手，分別比上市（shì）首日（rì）增加304%和上漲7.5%。

　　自4月15日上（shàng）市交易以來，作為國內“大合約”新品種，焦炭期貨首月參與客戶數量達到21，675個，總交（jiāo）易量和交易額分別達129.85萬手、3039.92億元。首月交（jiāo）易活躍（yuè）度超出市場預（yù）期，同時期現價格融合較好，期貨（huò）價格影（yǐng）響（xiǎng）力不（bú）斷提升，為（wéi）市場未來培育和發展打下堅實基礎。

　　期現融合度（dù）持續提升

　　上市首日大商所焦炭期（qī）貨主力9月合約終盤報收於（yú）2247元/噸（dūn），其後價格先揚後抑，在2250元-2400元/噸之間上下（xià）波動。後受國內現（xiàn）貨價格上漲影響，上周五焦炭期（qī）貨9月合約(9月交（jiāo）貨)漲收於2419元/噸。與此同（tóng）時（shí），焦炭現貨價格一（yī）個（gè）月來也經曆了上漲（zhǎng）行（háng）情（qíng），焦（jiāo）炭期現價格呈現共同走強局麵。

　　興業期（qī）貨（huò）公司焦炭期貨分析師（shī）龍玲表（biǎo）示：“全國用電（diàn）荒的提前以及焦炭現貨需（xū）求增加是價格上漲和近日持倉（cāng）增加的主要原因。”進（jìn）入4、5月份以來，國內多地電煤告急，動力（lì）煤（méi）需（xū）求迅速增加，使（shǐ）國內動力煤市場價格不斷上漲，這間接支（zhī）撐了煉焦煤的市場價格。同時，上半年（nián）以來，國內鋼鐵企業利潤豐厚，對於焦炭的市場需求數量增加，並相（xiàng）繼提高焦炭采購價格。另外（wài），由（yóu）於物流運輸開始向動力煤（méi）傾（qīng）斜，很多（duō）焦炭需求企業擔憂未來運輸問題會影響焦炭采（cǎi）購，紛紛在近期加大（dà）了企業庫存數量，這使山西等（děng）地焦炭庫存（cún）數量迅（xùn）速下降，間接支撐了焦炭（tàn）現（xiàn）貨市（shì）場價（jià）格。

　　從焦炭期現價格走勢關聯情（qíng）況看，龍玲認為，近一月來，不少（shǎo）焦煤企業和貿易商關注焦炭期貨價格走勢，尤其近期鋼鐵價格走高、部分鋼（gāng）鐵企業提（tí）高焦炭采購價格，這也使焦炭期現價格融合及與鋼鐵價格相關性進一步增強。

　　市場關（guān）注度日益提高

　　大商所相（xiàng）關數據顯示，焦炭期貨上市一月以來，法人客戶參與數占市場比例略高於市場平均水平，期末（mò）持倉占全部持倉量的11.56%。從參與單位（wèi）客戶構成來看，多為煤炭（tàn）貿易、冶煉及製造業客戶，其次為（wéi）煤化工、焦化和采掘業（yè）客戶。

　　山東焦化行業協會副會長馮天甲表（biǎo）示，大商所焦炭期貨上市之後，山東部分焦化企業都在關注其價格變化（huà），部分企業已經開始嚐試利用（yòng）焦炭期貨這個新型的金融工（gōng）具。焦炭期貨作為一個新型的金融工（gōng）具，山東各地焦化企業近期（qī）都在積（jī）極學習，為參與市場做準備。

　　業內人士（shì）認為，盡管焦炭期貨作為一個新品種（zhǒng）仍（réng）需進一步培育，但焦炭（tàn）期貨作（zuò）為國內100噸/手的大合約和大品（pǐn）種期貨，在短短一個月內的運行符合並（bìng）超（chāo）出市（shì）場預期，說（shuō）明隻要市（shì）場有避險需（xū）求、隻要規則（zé）符合期貨市場規律，大合約並不能阻礙市場的活躍和功能（néng）作（zuò）用的（de）發揮（huī）。