第（dì）三屆上海衍生品市場論壇於5月（yuè）28日在上海舉行，本次年會的主（zhǔ）題為“期貨的金融功能”。新浪（làng）財經作為網絡支持（chí），獨家直播了（le）本次大會。以下為中國金屬材料流通協會會（huì）長李耀強在論壇上的演講。 我們認為鋼材期貨在促（cù）進鋼材當中是有積（jī）極作用的。首（shǒu）先我們需要對中國鋼材流通現狀有（yǒu）一個看法，鋼材流（liú）通在我（wǒ）們整個（gè）現代的（de）經濟（jì）當中，具有一個非常特殊的意義，這個特殊意（yì）義不（bú）僅僅表現在（zài）我們已（yǐ）經是全球最（zuì）大的產量（liàng）和消費國。我們排在第二和第三（sān）分別隻有1億噸（dūn）左右，數量（liàng）隻是一方麵。另外一方麵（miàn），大家知道（dào）在現階（jiē）段製造業（yè）和建築業是（shì）我們經濟增長的（de）兩個主要因（yīn）素。 我覺得中國的鋼材（cái）流通業（yè）正在處在一個變革的關鍵時期，因為我（wǒ）們整個鋼（gāng）材流通（tōng）業在20年裏麵取得了非常可喜的進步，在二十年製前（qián），我們鋼材流通僅僅局限於（yú）國家的計劃分配，現在民營企業很多做鋼材的企業已經成為這（zhè）個領域的主力軍，但是應該說這樣一個行業是不夠的。所以這些不完善的（de）地方主（zhǔ）要表現在（zài）以下幾個（gè）方（fāng）麵：第（dì）一個流通格局不合理，現在流通格局是兩頭小中間大。所謂兩頭（tóu）小就是鋼廠（chǎng）和（hé）用（yòng）戶之間相對直接穩定的供應（yīng）量不大。經（jīng）過真正比較大，是60%左右是（shì）臨時性的采購和銷售。這一塊是占了（le）比較大的比例，應該說這（zhè）個格（gé）局從發展（zhǎn）來看是（shì）需要變化的。理想的（de）模式是兩頭大、中間小，但是我們還是兩頭小（xiǎo）中間大（dà）的（de）狀態。所以這個（gè）格局有問題。第二經營主體數量多，成本不夠。目前很難準備說出基金（jīn）鋼材數字，總而言之是一個很龐大的群體。但是（shì）由於規模差不多，所以行為操（cāo）作方式處於一種（zhǒng）重複的態（tài）勢。這樣造（zào）成整個成本居高不下，地三過於依賴商業行業，缺少的話語權，對中小（xiǎo）用戶的利益（yì）保護不夠。帶有很多有色（sè）定價，但是鋼材（cái）定價基本上以鋼廠為主導。這樣（yàng）一來流通上基本上是背離了。流通商實際上是（shì）對中小散戶的保護，成為中小利益用戶的依賴（lài）人。由於本身定價缺點全方位的定位（wèi），所以對中小用戶的保（bǎo）護不夠。最後一個問（wèn）題是（shì）係統風險對行業的大，實際上有一個對衝的機製，但是鋼鐵行業到現在為止還沒有形成這樣一個機製，在這幾年有（yǒu）色（sè）金屬是一個大幅度，如果從量（liàng）來說由於基數不同鋼材的需求量不大（dà）。但是實際上比例非常大，2004年熱鐵板回（huí）上升到（dào）5千，所以這（zhè）種風險已（yǐ）經不是單個企業的風險而是整（zhěng）個行業麵臨的風險。 另外一個（gè）問題，就是整個經濟（jì）形勢和國內產業政策使流通目前麵對的問題，進一步加劇了危（wēi）機。一個就是我（wǒ）們現在經濟發展特點對鋼材特別了新要求，這個要（yào）求概括為（wéi）兩方麵：第一（yī）個如何應對（duì）大幅的波動。也許這個基礎因素變小了，所以在這種情況下鋼鐵流通企業如（rú）何進入的期貨市場來規避風險也是迫在（zài）眉睫的問題。 再一（yī）個就是如何降低成本（běn），如（rú）何降（jiàng）低流通中不應該有的成本，在基礎材料大幅度（dù）上漲的同（tóng）時，整個消費者是同時，作為一種製造業來說，其他成本壓（yā）力非常大。特別希望在流通環（huán）節裏麵能夠（gòu）進一步降低成本，流通企業如何（hé）幫助用戶降低成本（běn）也是需要完成的使命。還有一個（gè）政策就是2005年國家出台了鋼鐵產業政策，鋼鐵產業政策（cè）是對鋼鐵工業企業來說，這裏麵其中包括很多問題，其中主要的想法是提（tí）高鋼鐵生產鐵的集中度，大家知道相對流通企業來說，鋼（gāng）鐵集中度很大，我們（men）看到很多的鋼鐵廠商正在（zài）實施（shī）並策（cè）。市場要互換一（yī）些的大型流通企業出現，這樣才能使和鋼鐵生產企業相（xiàng）對應和匹配，但是目前整個鋼鐵流通業裏麵還沒有大型流通企業的出現。這也（yě）是我們流通企業（yè）現狀的缺失。 鋼材期貨能夠幫助（zhù）我們鋼鐵做一些什麽，我覺得還是回到的鋼材期貨（huò）市場的功能來看，所謂的價格發現功能、規避市場貢獻、集中信息處理功（gōng）能。我想都會在鋼（gāng）材流通變革（gé）當中起到應有的作用。我個人看法就是鋼材期貨對於鋼材流通（tōng）的意義是（shì）深遠的，同時這個進程是逐步的。所以他也是漸進的，另外一方麵他（tā）不是（shì）抽象的幫助，包括對（duì）生產企業、流通企業都有所幫（bāng）助。我（wǒ）們（men）鋼材期貨對於促進流通作（zuò）用的體現（xiàn），我覺得有幾個方麵體現：第一壯大（dà）參與主體，有助（zhù）於（yú）均衡格（gé）局的（de）實現。鋼（gāng）材生產企業分量比流通替大的多，同時我們國家的加工企業非常（cháng）分散，所以很多的中（zhōng）小用戶非常薄弱，這（zhè）樣使生產企業除於（yú）非常強的地位，特別是在我（wǒ）們市場經濟法規不完善的情況下，力量均衡（héng）是最重要的。但是目前狀態下（xià），如果不是說有意引入的話，是（shì）很難的。由於標準化的建立，可以（yǐ）使很多的金（jīn）融投資者很方便進出，這些金融投資者會進入這個市場，有色市場（chǎng）裏麵基（jī）金（jīn）的力量、金融投（tóu）資者的（de）力量已經得到（dào）充分的體現，隻有均衡使鋼鐵流通市場（chǎng）實現比較合理的局麵，體現一種公平的原則。 第二個（gè）問題是減少係統的風險，由於有避險機製，可以使整個係統風險（xiǎn）降低。 第三個是問題是增加透明度，有助於決策和宏觀調控。我記得94年的時候朱總理說（shuō）過在線材期貨到4千的時（shí）候，朱總（zǒng）理說線材價格一定（dìng）要跌到2500以下，實際上我們宏觀部門他來看鋼材各個變化，更多是看上報（bào）的信息。上海、北京、天津鋼材（cái）市場要定期給我們宏觀（guān）部門上報信息。這個信息第一他時間是滯後，第二這個的信息的嫁個有多少具有代表性，因為我們分散鋼材的市場（chǎng），價（jià）格是不能統一的。但是現（xiàn）在體係當中是沒有辦法區別這種的區別，僅僅靠分散現金交易（yì）的方式給國家提（tí）供信息，是不準確的。如果我們有一個期貨市場，會使我（wǒ）們及時性及準確（què）性會有大幅度的提高。 第四個就是降低（dī）流通成本，提高運行效率，促成流通領域的組合。 第（dì）五個（gè）是優化行業結（jié）構，有助於優勢企業的發展。這個有一個明顯特點，就（jiù）是缺乏優（yōu）勢企業，如果有一個哪一個企業做得格外好，他在理念（niàn）、方法、規模上都處於一個好的水平。我個人看沒有，如果沒有優勢企業出現，這個行（háng）業就很難進步，但是目前（qián）的（de）環境實際上是不利於優勢（shì）企業出現（xiàn），一方麵大（dà）家都在（zài）簡單重複做一件事情—這樣企業很難拉開差距，另外就（jiù）是因為沒有避（bì）險（xiǎn）機製（zhì），所以對大企業風險（xiǎn）大。因為大企業庫存量高，一旦出現價格逆轉，會處於非常被動的地位。相反中小企業庫存量小，受傷害會小一些。如果我們沒有對鋼材期貨引入大型企業麵臨的危險會更（gèng）大。我們希望做大（dà）做強，但是很可能會做（zuò）大做死。 第六是促（cù）進鋼材流（liú）通行業素質的改善和（hé）能力提高。說鋼材都是有色人，我管過。同時管（guǎn）了兩個隊伍，有（yǒu）色（sè）同誌們可能更比較善於主動全麵的分析一（yī）些市場影響的（de）各方麵因素，主動采取行動。做鋼材人的更多是（shì）憑經驗和習慣，相對來說會被動一些。這（zhè）不是人的問題（tí），而是因為（wéi）交易方式不一樣，因為事實上（shàng）我覺得不管是現貨期貨其實都是越來越多（duō）受到（dào）各種因素的影響。但是期貨領域裏麵這種的現象表現為更為直接清晰。所以做期貨的同誌們比（bǐ）較容易主動的（de）深入問題。從而（ér）使這個行業能力進一步（bù）特點。 這些作用是不局限於這六個方麵，但是我想這六個方麵是存在的。,