讓鋼價想（xiǎng）怎麽上漲就怎麽漲（zhǎng）去好了

讓鋼價想怎麽上漲就怎麽漲去好了

讓鋼價想怎麽上漲就怎麽漲（zhǎng）去（qù）好（hǎo）了（le）

      根據曆史經驗，在利潤率（lǜ）下滑周期，鋼（gāng）材價格每上漲10%，機械行（háng）業的（de）利潤率將下降0.64個百分點。其中，儀器儀表、工程（chéng）機械、內燃機、石化通用、機床等子行業利（lì）潤率下降的幅度較（jiào）大。而農業機（jī）械、文化辦公用品等子行業利潤率下降幅度略小。

　　鐵礦石談判已近尾聲，淡水河穀提出（chū）90%-100%的漲幅，這無疑將加大鋼廠（chǎng）的成本壓力。國內鋼價近幾周出現大（dà）幅上漲，反映出鋼企（qǐ）開始將成本向下遊轉移。而作為鋼鐵的（de）重要下遊，機械行業的成本問題令人關注。

　　中金公司認為，鋼材(4771,20.00,0.42%)價格上漲對機械行（háng）業具有雙重（chóng）影響，一方麵鋼價的上漲直接擠壓機械行業的利潤率;另一方麵，鋼材價格上漲的時期（qī）同時伴隨著機械行（háng）業下遊需求的（de）向好，因此鋼價的上漲並不意味著（zhe）機械行業（yè）利潤（rùn）率的下降。

　　整體而言，機（jī）械行業的成本結構中（zhōng）鋼鐵成（chéng）本占到6%(不包括鑄鍛件、零部件、半（bàn）成品等鋼材成品，僅指直接鋼材采（cǎi）購成本（běn）)。分子行業來看，集裝（zhuāng）箱、船舶的鋼（gāng）材成本占比最大，重型機械、機床、工程（chéng）機械、港（gǎng）口機械其次，鐵（tiě）路設備鋼材占比相對較（jiào）小。

　　盡管鋼材一方麵是機械行業的原材料，鋼材價（jià）格的上漲直接影響機械行業的成本;但同（tóng）時，鋼材價格的漲跌也是經濟景氣程度的直接反映。從（cóng）鋼鐵行業的下（xià）遊需求結構（gòu）來看，房地產、基建以及機械、家電、汽車、船舶（bó）等製造業是主要需求來源。若是需求（qiú）拉動的鋼（gāng）價（jià）上漲，則反映了相關下遊（yóu）行業（yè）景氣程度的（de）增加，而這些行業的景氣又會直接帶動工程機械、機床、冶金設備、零部件、儀器儀表等機械行業。因此，鋼材價格上（shàng）漲的時期可能又（yòu）同時是機械（xiè）行業下（xià）遊需求向好的（de）時（shí）期。

　　中金公司指出，不同時期鋼價上漲對機械行業的利潤率和股價影響不同。在行業回升階段，鋼價的溫（wēn）和上漲意味著下遊需求的恢複，規模效應帶來行業利潤率提升，機械板塊的走勢基本同步或者跑贏大市。在（zài）機械行業景氣程度高峰時，鋼價的（de）大漲則往往麵臨調控壓力，機（jī）械行（háng）業往往會跑輸大盤。從鋼價(普通中厚板（bǎn）)在上一個（gè）周期中的特點來看，鋼價在5000元/噸以下波動(相當於07年的水平（píng）)，機械行（háng）業利潤率並不會受到大影響，超過5000元/噸，利潤率將產生較（jiào）大負麵影響，股價也將受到負麵打擊。

　　展望2010年，鋼價上漲對機（jī）械行業（yè）利潤率（lǜ）影響有限。2010年鋼材價格（gé）主要在5000元/噸以（yǐ）下，此外我國機械行業目前沒有（yǒu）達（dá）到景氣高峰時期，規模效應的提升空間依然存在，機械（xiè）行業依然具有良好表現。

　　另外（wài），興業證（zhèng）券指出，目前調研的機械行業上市公司基本（běn）吸（xī）取了08年的教訓，紛紛開始在低位儲備鋼材，因此今年鋼價上漲對行業利潤的侵蝕度不明顯。與此同時，相應產品裝載機已經提價，挖掘機準備提價（jià），在需求向好的背景下，機械行業能夠無懼鋼價上漲（zhǎng）的影響。——山東（dōng）無縫鋼管廠關（guān）注鋼價。