鋼鐵去庫存（cún）實屬無奈之舉

鋼鐵去庫存實屬無（wú）奈之舉

隨著現（xiàn）在社會的發展，近（jìn）年來建築行業發展也是非（fēi）常（cháng）的（de）快，在一定的程度（dù）我國的鋼材也是一（yī）直出於產能過剩之中。所以現在還是有很多（duō）的鋼鐵公司一直都是在去庫存，而且今年來鋼鐵的價格也（yě）是一直在（zài）下降。

從2011年10月那波鐵（tiě）礦石跳水之（zhī）後，鋼廠就一直處於去庫存化，當然，在這一年中，鐵礦石價格繼續震蕩下行，多數鋼（gāng）廠（chǎng）為這一決定沾沾自喜;值得注意的是有些鋼廠去庫存化已經畸形，甚（shèn）至嚴重的（de）時候影響了（le）正常生（shēng）產。最近兩周的鐵礦石價格的快速（sù）反彈，導致鋼廠采購手忙腳亂，心慌追漲，蜂擁搶貨，鋼（gāng）廠鐵礦石（shí）去（qù）庫存是不（bú）是也害了自己（jǐ），這需要我們（men）好（hǎo）好反思。

南方某一大型鋼廠從去年的1200萬噸降至700萬噸;北方某一大型鋼廠從去年的800萬噸降至300萬噸;整體來講，大型鋼廠（chǎng）目前庫存1個月（yuè），中小型鋼廠2周-3周，個別鋼廠隻有3-5天，有的（de）甚（shèn）至把港口當成了超市（shì），隨買（mǎi）隨用，在天氣異常等（děng）影響運（yùn）輸的出現了借貨現（xiàn）象，鋼廠短暫出現了“負庫存（cún）”。

據統計（jì），全國34個港口鐵礦石庫存10545萬噸，分國（guó）別來看，澳礦4170萬噸，巴西（xī）礦2713萬噸，印度1240萬噸。港口鐵礦石庫存總量變化不大，呈現緩慢小幅增加態勢，值得注意的是港口貿易礦的比例（lì）在不斷增加，受鋼廠去庫存的影響，據網站不完全（quán）統計，貿易商的比例由去年的四（sì）成增加（jiā）到目前的五成左右。

鋼廠（chǎng）去庫存化究（jiū）竟給（gěi）市場帶來了什麽?

首先鋼廠減少（shǎo）了協議礦數量，導致需要（yào）的時候“遠水難解近渴”。由於（yú）目（mù）前鋼廠與礦山之（zhī）間的協議礦交易過程中，除（chú）了能夠保量外，並沒（méi）有（yǒu）得（dé）到（dào）比現貨礦更多的（de）實（shí）惠，有的（de）部分條款的設定導致協議礦沒有現貨礦便（biàn）宜，比如塊礦相對粉礦的溢（yì）價問題。加上自去年以來，鐵礦石價格多數處於震蕩下行（háng），季度、月度等任（rèn）何“長協”，按（àn）照相應指數結算都會現（xiàn）貨（huò）價格高，因為長協本身（shēn）的特點（diǎn）之一就是滯後，本輪鐵礦石跌破130美元/幹噸(以62品位澳礦價格為例，下同)後，多數鋼廠又掀起一輪推（tuī）遲協議礦的（de）小（xiǎo）高潮，鋼廠依賴現貨礦的程（chéng）度在不斷提高，鐵（tiě）礦石從（cóng）86美元/幹噸觸（chù）底反彈後，鋼廠即使再次立刻訂（dìng）購期貨，以澳洲為例，最早的裝期也需要半（bàn）月左右，難解燃（rán）眉之急，此後港口現貨和海（hǎi）上漂（piāo）貨成了“香餑餑（bō）”，由於低位抄底鋼廠首選最為實用PB粉，導致這個貨種在某個港口賣斷貨，也出現了PB粉在京唐港比（bǐ）日照港多賣40塊（kuài）錢相對少見的現（xiàn）象，因為（wéi）兩個港口長期由運費的（de）差（chà）距造成10元左右的價差;另外港（gǎng）口（kǒu）現貨與期貨的正價差也達到（dào）了今年（nián）來新高。種種現象表明，鋼廠的協議礦的（de）大量減少，港口現貨礦導致市場價（jià）格波動的非理性在增加。

其次鋼廠控製現貨庫存數量，把資金成本壓力轉嫁給礦石貿易商（shāng），等到（dào）市場反彈便會被報（bào）複性拉漲。鐵礦石庫存占用的資金成本是鋼廠財務費用很大（dà）一部分，鋼廠為了減少（shǎo）這部分成本，紛紛盡最大可能降低庫存，在港（gǎng）口庫存總（zǒng）量變化不（bú）大的情況下，其（qí）實這部分庫存（cún）轉移到了貿易商手中，據了解，今年除了鐵礦石貿易商（shāng）的數量有所增加外，進口量排名靠前的大型貿易（yì）商港口常備庫存都所增加，在價格（gé）快速反彈過程中，貿易（yì）商動輒以封庫相對，此時價格的主動權以完全不再鋼廠，因為此時鋼廠高爐仍在“嗷嗷待哺”。

最後（hòu）鋼廠（chǎng）的（de）去庫化導致礦石價格急漲急跌，從而帶動鋼（gāng）材產品追漲殺跌，這樣對鋼（gāng）廠的穩定經營提出了很大的挑戰。每（měi）家鋼廠都希望穩定經營，但正式由於鋼廠本身去庫存出（chū）現的問題（tí）導致了經營的（de）不（bú）穩定（dìng）性。即（jí）使鋼價（jià）上漲，受鐵礦石如影隨形的（de）跟漲，鋼廠的利潤也很難大幅提高。鋼廠隻是表現出（chū）對鋼（gāng）材出廠頻繁調價樂此不疲，市場心態患得患失，失去了理性，增加了賭（dǔ）性。

國內的（de）鋼鐵行（háng）業受到國外鐵礦石的影響（xiǎng）也是非常大，而且現在人們的生活變的更好（hǎo）了，所以鋼鐵行業的用工（gōng）成本也是一直在上升，所以利潤也是一（yī）降再降。不過現在去庫存風險也是相當的（de）高，也是無奈之舉。

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