鋼材（cái）補（bǔ）庫需求大幅增加進一步推動鋼價持續上漲

鋼材補庫需求大幅增加進一步推動（dòng）鋼價持續上漲

成本提升（shēng）與需求回暖推升鋼價持續上漲、鋼鐵庫存增加。春節期（qī）間，鐵礦石等原料價格繼續上漲，在春季保障性住房等一（yī）係列工程（chéng）進入開工高峰、用鋼需求（qiú）將大幅提升的預期下，鋼（gāng）材補庫需求也大（dà）幅增加（jiā），進一步推動鋼價持續上漲，並不斷創出去年以來的新高。截至2月14日，國內螺紋均價4891元/噸，環比上漲290元/噸漲幅6.3%；線材均價4892元/噸，環（huán）比漲161元（yuán）/噸漲幅3.4%；熱軋均價4868元/噸，環比漲141元/噸（dūn）漲幅2.98%；冷軋均價5714元/噸，環比漲（zhǎng）115元/噸漲幅2.05%。

　　通漲壓力及突發事件性因素共同推動原料價格（gé）持續走高。在全球通脹（zhàng）壓（yā）力仍將持續背景（jǐng）下，印度提高鐵礦出口關稅、增加鐵路運輸費用，以及澳洲洪（hóng）水導致焦煤生產受到影響等一（yī）係列事件性因素共同推動了鐵礦石和（hé）煤炭現貨價（jià）格持（chí）續走（zǒu）高。截至到2月11日，全國（guó）鐵礦石平均價格1251元/噸，環（huán）比上漲16元/噸，漲幅1.3%；焦炭（tàn）均價（jià）2025元（yuán）/噸，環比上漲140元/噸，漲幅7.4%。

　　國際市場鋼價延續上升態勢。截止2月8日，美國市場和北歐市場各鋼（gāng）材品種在上月（yuè）全麵回升之後，本月價（jià）格繼續（xù）全（quán）線上（shàng）漲，美國熱軋、鍍鋅板及中厚（hòu）板月度價格漲（zhǎng）幅（fú）都超過了10%，北歐各種鋼材價格月環比漲（zhǎng）幅也普遍都（dōu）在8%左右。後期來看，隨著（zhe）國際宏觀（guān）經濟逐步好轉，終端需求將逐步（bù）改善，同時原料價格上漲，後期國際鋼鐵價格在（zài）一定時（shí）期（qī）內仍將繼續回（huí）升趨勢。

　　維持“謹慎（shèn）推薦”評級（jí），重點關注估值低、業績確認及資源優（yōu）勢品（pǐn）種。從估（gū）值看，鋼（gāng）鐵板塊已處（chù）於超跌區域。近期受成本推動及春季開工補庫需求的影響，國（guó）內外鋼材價格的快速上（shàng）漲，但持（chí）續加息（xī）對下（xià）遊需求的壓力將逐漸顯現，供大於求格局難以轉變，在估值優勢下，行業具有一定的交易性的機會，我們（men）維持“謹慎推薦”的投資評級。一些估（gū）值低，業績優異的（de）個股值得重點（diǎn）關注，我們依舊（jiù）推薦ST鋼（gāng）釩、大冶特（tè）鋼(17.30,0.46,2.73%)、新興鑄管(9.75,0.21,2.20%)、八一鋼鐵(13.11,0.39,3.07%)、寶鋼股份(7.35,0.17,2.37%)；酒鋼宏興(12.44,0.37,3.07%)、淩（líng）鋼股份(11.05,0.29,2.70%)、西寧（níng）特鋼(9.35,0.27,2.97%)等也可逢低（dī）介入。ST釩鈦重組（zǔ）方案通（tōng）過後，未來5年都有較高的成（chéng）長空間，近期礦價（jià）上漲也使得公司業績（jì）具備較大的提升空間，建議投資者特別關注（zhù）。