鋼鐵業景氣度提升限電加快鋼鐵業供需生變

鋼鐵業景氣度提升限電（diàn）加快鋼鐵業供需生變

鋼鐵板塊是年初以來表現最為突出的藍（lán）籌板塊，整體表（biǎo）現遠超大盤。盡管近期該（gāi）板塊跟隨（suí）大市陷（xiàn）入深幅調整，但不少分析人士對鋼鐵股後市的表現仍持樂觀態度，而支持這一看法的主要理由是產能受限和需求釋放（fàng）帶來的鋼材供需關（guān）係改善。

　　鋼鐵（tiě）行業景氣度提升

　　鋼鐵板塊可（kě）以說是今年以來表現最好（hǎo）的藍籌板塊，申萬黑色金屬指數年初至今累計漲幅高達17.83%，遠遠超越上證（zhèng）指數2.29%的漲（zhǎng）幅。良好的市場表現背後（hòu），是該行業基本麵的（de）向好。

　　一方麵，鋼鐵產量上升，行業的產能利用率保持高位，說明生產方比較積極。來自於中（zhōng）鋼協的統計數據顯示，4月（yuè）下旬，全國粗鋼日（rì）均產量為194萬噸，比4月中旬的日均產量上升1.95%;鋼材日均產量251.96萬（wàn）噸，比4月中旬上升2.49%。同（tóng）時，全國（guó）粗鋼的產能利用率約為94%，處在曆史（shǐ）高位。

　　另一方（fāng）麵，最（zuì）近一段時間鋼（gāng）材價格維持高位，銷量增加較為明顯，鋼材庫存持續降低，說明需求旺盛。價格方麵，中鋼協發布的鋼（gāng）材綜合價格指數持續（xù）攀升，並創出（chū）了30個月以來的新高。銷量方麵，4月下旬76家重點鋼鐵企業（yè）鋼材日均銷（xiāo）量163.77萬噸，比2010年平均水平高出超（chāo）過40%。庫存方麵，國內主要城市的鋼（gāng）材庫存呈現高位回（huí）落（luò），其中螺紋鋼回落（luò）幅度超過30%。

　　從一係列的數據看，鋼鐵產品下遊需求開始上升，這預示著鋼鐵行（háng）業在未來一段時間的景氣度或將繼（jì）續向（xiàng）好。

　　“限電+保障房”改善供求關係

　　首先，全國“電荒”愈演愈烈，限電政策或將階段性（xìng）限（xiàn）製鋼鐵產（chǎn）能。早在4月中旬（xún），發改委就曾預（yù）警今年大部分地區的電力供（gòng）需形勢偏緊。而進入5月，夏季用電高峰腳步臨近，“電（diàn）荒（huāng）”也成為近（jìn）期市場關注的焦點。目前，一些地方政府已（yǐ）經相繼出台限電政策，而鋼鐵企業由於其（qí）耗電量極大而首當其衝。統計顯（xiǎn）示（shì），鋼鐵企（qǐ）業的用電量占到（dào）全部（bù）工業用電的14%左右，是政府節能減排的重點對象。分析人士（shì）指出，盡管目前針對鋼鐵企業的（de）限電細則還沒有明確，但從以往的經驗看，限電對於鋼鐵產量的（de）影響比較大。去年（nián）三季度開始的限電政策，曾導致全（quán）國粗鋼產量（liàng）平均月度同比增速從上半年（nián）的25.83%驟（zhòu）降（jiàng）至（zhì）下（xià）半年的6.34%，而鋼材產量則（zé）在去年8到10月出現了同比負增長。

　　其次，保障房的大規模開建將拉動對鋼（gāng）材的需求。“十（shí）二（èr）五”規劃明確提出，未來5年我國將建設3600萬套（tào）保障性住房。而2011年是保障房（fáng）建設（shè）的加速之年，根據規（guī）劃，今年全國共將建設城鎮保障性住（zhù）房1000萬套（tào），比去年增加70%多（duō）。此外，還（hái）將改（gǎi）造農村危房150萬戶。據了解，今年針對保障房的中央財政補助資金將超過1000億元。業內人士（shì）估計，今年的保障房總投資或高達5萬億元。而鋼鐵企業無疑是這（zhè）塊“大蛋糕”最大受益者之（zhī）一。行業數據顯示（shì），住宅每（měi）平方米建築用鋼材大約為55公斤，按照人均住房麵積30平方米（mǐ）計算，1000萬套保障房的（de）用鋼（gāng）量4950萬噸，市場規模約為2500億元。這相當於2010年A股所有鋼（gāng）鐵上市公司（sī）全年銷售額的1/5。事實上，螺紋鋼庫（kù）存的快速回落從側麵（miàn）反映了這一市場已經啟動。

　　分析人士指出，拉閘限電和保障房開建將分別從供給麵和需求麵影響鋼鐵市場，其最終的結果是改善了鋼材的供求關係，這將進一步對鋼材價格提供一定的（de）支撐。如（rú）果考慮（lǜ）到（dào）鐵礦石、焦煤等（děng）成本方（fāng）價格上漲趨緩等因（yīn）素，成本蠶食鋼價的局麵或將（jiāng）有所改善（shàn）。總體看來（lái），鋼鐵市場或將朝著有利於鋼企的方向發展。

　　綜（zōng）上所述，盡管短期內鋼鐵板塊呈現深幅調整，但行業基本麵向好的趨勢仍未（wèi）改變，這或將有利（lì）於該板塊在結束調整後發動新一輪上（shàng）攻行情。