此輪行情市場的演（yǎn）繹出乎預期

此輪（lún）行情市場的演繹出乎預期

此輪行情市場的演繹出乎預期

      自2月11日以來，螺紋主力合約RB1110呈現單邊下（xià）跌態（tài）勢。從光亮精密無縫鋼（gāng）管期貨持倉量變化來看，我們認為，隨著膠著區（qū）域的突破，空頭信心也隨之增加，預計螺紋鋼期貨主力合約還將進一（yī）步探底（dǐ）。建議投資者空單繼續持有並嚴密關注持倉量的變化。另外，近期螺紋鋼遠月合約RB1110的（de）價格與近月合約RB1105的價（jià）差自160點左（zuǒ）右（yòu）壓縮至0附（fù）近，盤中（zhōng）最低出現（xiàn）-20的價差。我們建（jiàn）議計（jì）劃參與反向套利的投資者可耐心（xīn）等（děng）待。

    目前，國際（jì）鐵礦石價格（gé）談（tán）判基本處於停滯狀態（tài），取而代之的是（shì）三大礦山單方麵執（zhí）行的指（zhǐ）數定價（jià）。主要原材料方麵，光亮精密無縫鋼管價格仍是業界關注的焦（jiāo）點。而根據普氏指數推算，二季度力拓（tuò）礦價環比將上漲34%，淡水河穀環比將上漲15.9%。另據必和必拓向國內鋼廠發出的最新報價（jià）顯示，其鐵礦石離岸報價將由155美元/噸提（tí）高至168美元/噸，漲幅8.4%。這也就是說，今年（nián）二季度的協議礦價（jià）依然將全麵推高，加之現貨價格的回落，這將使得國內鋼鐵（tiě）行業盈利狀況（kuàng）受到雙重擠壓。

　　光亮精密無縫鋼管此輪行情的演繹出乎預（yù）期（qī），又在情理之中。從目前螺紋鋼期貨的持倉來看，空頭主力中並（bìng）未看到主流鋼廠套保盤的身影。踏（tà）空行情之後，主流鋼廠在出（chū）廠價格調整方（fāng）麵（miàn）也麵臨尷（gān）尬局（jú）麵。3月1日，沙鋼（gāng）出（chū）台中旬（xún）的價格政策，其螺紋鋼線材均平盤開出（chū），3月訂（dìng）貨量為打7.5折，如完成計劃量，2月下旬螺（luó）紋退補150元/噸，線材盤螺退補（bǔ）100元/噸。此前市場傳聞沙鋼3月熱卷板出廠價格上調200元/噸，但公布（bù）的最終方案亦為平盤，或凸顯出鋼廠對未（wèi）來走勢的不確定預期以及矛（máo）盾（dùn）的心理。畢（bì）竟，出廠價已與（yǔ）現貨價（jià）格嚴重（chóng）倒掛，繼續強行拉高出廠價格已失去托市或者穩定貿易商心態的意義，而若跟隨現貨價格進行向下調整（zhěng）則恐引發市（shì）場恐慌情緒。