因庫存高企且消費（fèi）並未完全釋放

因庫存高企且消費並未完全（quán）釋放（fàng）

      因庫存高（gāo）企且（qiě）消（xiāo）費並未完全釋放，螺紋鋼期貨近期走出完全（quán）獨（dú）立於其他商品的（de）連續下挫行情。

　　因精密鋼管庫存高企且消（xiāo）費並未完全釋放，螺紋鋼期貨近期走出完全獨立於其（qí）他商（shāng）品的連續下挫行情。3月1日，主力合約RB1110小幅高開後即受到空頭打壓，終盤收（shōu）報於4837元/噸，盤中探至4816元/噸，創（chuàng）兩個月來的低點。

　　推動期鋼此輪下跌行情最直接的因素，在於庫存高企以及貿易（yì）商普遍（biàn）麵臨的資金壓力。市場庫存高企是（shì）不爭的事實，而前期在樂觀（guān）的預期之下（xià），鋼廠普遍開（kāi）工率較高，也使得鋼廠庫存在短期內迅速走高。最新的中鋼協旬報（bào）顯示，2月中旬全國粗鋼日產（chǎn）量達181.4萬噸，遠高（gāo）於1月的170.3萬噸;而（ér）2月上中旬全國粗鋼日產量達180.04萬噸，亦較1月份的170.3萬噸（dūn）有較大幅度回（huí）升，幅度接近（jìn）6%。

　　值得注意的是，旬報顯示重點企業Q345B無縫鋼管庫存增加至946萬（wàn）噸，明（míng）顯高於1月底時的757萬噸。市場庫存（cún）方麵，根據相關統計數據，截至2月25日，全國螺紋鋼庫存量出現較大幅度上升，達到761.917萬噸。

　　上周，筆者（zhě）對上（shàng）海及杭州的現貨市場進行了調研。從了解的情況來看，出貨速度慢、資（zī）金壓力緊張是（shì）貿易商普遍麵臨的狀況。因此（cǐ），基於對鋼價下行風險的擔憂，貿易商對現有庫存進行了被動性套保。尤其（qí）在主力合（hé）約跌破5000元關口之後，市（shì）場情緒轉為悲（bēi）觀，套（tào）保盤及跟風投機盤的（de）介入又加速（sù）了Q345B無縫鋼管的下行。